高盛发布的美国西海岸三大港口报告称，6 月集装箱进口量环比增长 21%，远高于 6 月历史环比 - 3% 的季节性水平（图表 1）；
与 2024 年 6 月同比 + 20% 的强劲基数相比，进口量同比下降 5%（图表 2），但较新冠疫情前的 2019 年 6 月进口月增长 18%（图表 3）。
回顾 2025 年 5 月的进口增长低于季节性水平，这可能反映出在解放日 / 4 月 2 日前后，跨洋运输的进口量有所减少。6 月的大幅增长可能反映了在 4 月 / 5 月实施 90 天关税暂停政策后，进口量有所回升。
高盛的实时关税影响追踪器显示，在 6 月至 7 月初连续数周增长后，7 月中旬离开中国前往美国的船只情况可能变得更为复杂；鉴于此，如果近期的周度趋势持续，我们可能会看到 7 月的进口增长更为复杂，随后在 8 月 / 9 月出现进口增长放缓的时期；然而，高盛将继续在波动的环境中监测运输量水平，特别是由于消费者支出在旺季仍然保持韧性，如果这种时断时续的运输模式导致节假日期间库存水平相对较低，且现货价格在年底上涨，这可能会为最近对卡车运输的升级提供额外支持，并在 2026 年上半年创造一个潜在有利的合同重新谈判环境。
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